石景山在显微镜下看2016家公司债承销名单

大家好，这里是老上光显微镜知识课堂，在这里你可以学到所有关于显微镜知识，好的，请看下面文章： 本文从微信公众号：债券市场观察入手，本文的内容属于作者个人的观点，并不代表其立场，如果投资者在此基础上进行操作，则应承担风险。

自2015年1月新政以来，公司债券发行在过去两年中一直处于井喷状态，发行了2007至2016, 5902家公司债券，2016只发行了2840只，同期上涨了86%，同时，2016号债券的表现尤为突出。在十二月底，我们公布了2016债券承销名单，但在频繁的国际黑天鹅和国内债券的背景下，我们在一月举行了一个显微镜，展示并恢复了2016家公司债务的真实特征。

公司债券发行规模从2014起开始增加，2007家发行到2016, 5902家公司债券，2016只发行了2840家，2016年度同比增长86%。

利用终端数据，挖掘公司债券各维度的数据，从发行人的主要评级分布、上市非上市公司的分布、发行者的行业分布和发行率等方面，可以看出其更为现实的特征。

回顾10年来公司债券的发行，高负债债务占比呈下降趋势。低评级债券的比例一直在上升，信贷风险也在增加。

虽然中金和中信证券没有获得总公司债的更高，但AAA股是更大的承销商之一，与实际承销相比，他们更注重发行债券的质量。

虽然2015年初公司债新政发布了上市公司的指标，但从统计数据可以看出，部分上市公司仍然很高。

中信证券占公司债券的55.43%，其中一半以上是上市公司，其余基本低于50%，在风险防范方面，发行阶段较为谨慎。

虽然家公司债券的发展是公开发行，今年的私募融资速度很快。私人债务在2012发行，第二年超过公开发行。2016，有1959个私募产品和881个公开发行。

公司债券发行的票面利率高于中央投票券，反映了公司债券的特征，在2007至2016年间的十年中，公司债券名义票面利率平均为5.44%，同时公司的息票利率上升和下跌。在2008次金融危机之后，公司债券的息票率一直在下降。2010，Q2息票率为3.8850%，创下历史新低。2010～2014年间，票面利率上升，2014年1月更高，达到15%。2015年5月以来新股发行以来，公司债券收益率稳步下降；截至目前，2016Q4的息票利率R。ATE下降到3.95%。

我们从2016个拖欠债券的数量看中国证监会行业，我们可以看到，制造业、建筑业、批发业和零售业三个主要行业的债券违约数量都在超前。

在下面的图表中，我们计算了三大高风险行业在违约中所占的比例，并计算了这些主要券商在这些领域发行公司债券的比率。人们更加谨慎。债券发行比例不到5%，中信证券在批发零售业的分布不到1%，在制造业中，中山证券、中国金币公司和中信证券均保持在8%以下。

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