显微镜电子目镜永新光IPO：业务数据令人怀疑，

大家好，这里是老上光显微镜知识课堂，在这里你可以学到所有关于显微镜知识，好的，请看下面文章： 宁波永信光学有限公司（以下简称永信光学）是生物显微镜和工业显微镜、条形码扫描透镜、平面光学元件和专业成像光学元件的制造商。它打算在上海证券交易所发行新产品。
    
     募集资金不超过2,100万股，筹集资金超过6亿元，投资于光学显微镜扩建工程等四个项目。主要承销商是海通证券。
    
     从财务数据看，公司销售收入和净利润在报告期均呈现稳步增长，毛利率逐年增加，但在这一看似漂亮的数据表现背后，还有许多隐忧，值得关注。
    
     永信光学报告期（2015-2017年，下同），虽然收入持续增长，但增长的合理性存在缺陷。根据招股说明书，永信光学的经营收入主要来自显微镜系列产品和光学元件系列产品。报告期内，累计收入分别为3.84256亿元、42.034亿元、51.388.81亿元，分别增长9.55%和22.08%，其中国内销售收入分别占40.57%、37.41%和35.17%。
    
     2017年，永信光学513881万元营业收入的35.17%是增值税的营业税，需要按17%计算。因此，估计当年的承税业务收入应为544613万元，从财务审计的角度来看，永信光学的承税收入为544613万元，势必会收到相应的现金数额或相应的新业务。今年的债权。
    
     就现金收入而言，该公司在2017年收到了526959万元的现金，用于销售商品和提供服务，不包括6.634亿元预先收到但未确认的结算收入，2017年与收入有关的现金流达到520325万元。这意味着，除了现金收入，理论上还有24580500元的未征收的税收需要形成营业债权。
    
     根据资产负债表提供的数据，永信光学2017年底的应收账款余额为1011.11亿元（包括坏账5166万元），应收票据30万元。两笔应收账款总额比去年底的8961万元，多12604万元，与理论增长2458万元、500元相比，1198万元、100元的差距无法解释。
    
     与2017年的数据相比，2016年的偏差相对较小，从国内销售份额和增值税因素考虑，2016年的纳税业务收入达到4.477亿元，销售商品和提供服务所得现金为4.462299亿元。与去年年底预收金额相比，减少了25亿9556万元。从理论上讲，营业债权将减少12.09亿元，实际应收账款（包括坏账准备）和应收票据总值889.107亿元，比去年底增加161.13亿元，合计增加1.13亿元。相关现金流量和应收账款的AL值增加了228万2000元。
    
     如果把两年的误差幅度与2017年和2016年的9.55%和22.08%的年同比增长结合起来考虑，2017年的高增长数据（不同于前几年）显然值得怀疑。
    
     根据招股说明书中所披露的玻璃镜片和条形码塑料镜片的购买量与相关产品产量的匹配关系，永新光学四个类目在报告期内的加权输出与t公司的购买量相匹配。WO类型的原材料，但这并不是来自详细数据的情况。
    
     以核心产品条形码扫描镜片为例，2015-2017年的产量分别为837.77万套、811.17万套和1041.8万套，对应的核心原料是条形码透镜塑料镜片，2015-2017年的采购量是85.17万套。2017年为6957万件、8319万件和15944万件，其中2017年为条形码透镜塑料，塑料透镜的购买量明显高于同类产品。
    
     在报告期内，根据存货变化数据计算的存货变化数据与生产销售数据有显著差异，总差额超过2000万元。生产、销售、库存情况是一个问题，也从侧面证实了先前企业收入异常的疑点。
    
     南京尼康江南光学仪器有限公司是永信光学25%的控股子公司，控股股东是尼康公司。管道，就是说，这个控股子公司和永信光学构成了同样的行业竞争。同时，尼康公司是永信光学的控股股东，但永信光学没有披露与尼康的所谓联营交易的信息。尼康公司不仅是永新光学公司的主要客户，而且是报告期内的主要供应商。它也是核心原料观测头和电源模块的供应商。产品如学校部件正在卖回尼康公司。永新光学在这个过程中仅仅充当中间制造商吗
    
     更令人担忧的是，永信光学在这些核心部件上严重依赖尼康公司，并且未来将面临受到其他类似中兴公司的困扰的尴尬。
    
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